^ 모닝스타 메달리스트 등급(Morningstar Medalist Rating ^™) 은 모닝스타가 특정 투자 상품을 통해 제공하는 미래 지향적 투자 전략 분석을 골드(Gold), 실버(Silver), 브론즈(Bronze), 중립(Neutral), 부정(Negative) 등급 척도를 사용하여 요약한 것입니다. 메달리스트 등급은 모닝스타가 위험 조정 기준으로 관련 지수 또는 동종업계 평균을 상회할 가능성이 있다고 판단하는 투자를 나타냅니다. 투자 상품은 세 가지 핵심 요소(인재, 모회사, 프로세스)를 기준으로 평가되며, 이는 수수료 평가와 함께 모닝스타가 해당 상품의 투자 가치를 확신하는 근거가 되고, 각 상품에 부여되는 메달리스트 등급을 결정합니다. 필러 등급은 낮음(Low), 평균 이하(Bow Average), 평균(Average), 평균 이상(Above Average), 높음(High)의 형태로 제공됩니다. 필러는 애널리스트의 정성적 평가(애널리스트가 다루는 상품에 직접 적용하거나, 다루는 상품의 필러 등급을 관련 비보장 상품에 매핑하는 간접적 방식) 또는 알고리즘 기법을 사용하여 평가할 수 있습니다. 상품은 예상 성과를 기준으로 모닝스타 카테고리와 액티브 또는 패시브 상태에 따라 등급 그룹으로 분류됩니다. 애널리스트가 차량을 직접 다루는 경우, 애널리스트 평가 위원회의 감독 하에 정성적 평가를 기반으로 3대 핵심 등급을 부여하고, 최소 14개월마다 이를 모니터링 및 재평가합니다. 애널리스트가 간접적으로 또는 알고리즘을 통해 차량을 다루는 경우, 등급은 매월 부여됩니다. 이러한 등급과 평가 방법론에 대한 자세한 내용은 global.morningstar.com/managerdisclosures/ 에서 확인하실 수 있습니다 .

모닝스타 메달리스트 등급은 사실 진술이 아니며, 신용 또는 위험 등급도 아닙니다. 모닝스타 메달리스트 등급은 (i) 투자 상품을 평가하는 유일한 기준으로 사용되어서는 안 됩니다. (ii) 예상치 못한 위험과 불확실성을 수반하여 기대치가 실현되지 않거나 예상과 크게 다를 수 있습니다. (iii) 알고리즘적으로 결정될 때 완전하거나 정확한 가정이나 모델을 기반으로 한다는 보장이 없습니다. (iv) 경영, 기술, 경제 발전, 금리 변동, 운영 및/또는 자재 비용, 경쟁 압력, 감독법, 환율, 세율, 환율 변동 및/또는 정치 및 사회적 상황의 변화와 같은 예상치 못한 변화로 인해 수익 목표가 달성되지 않을 위험이 수반됩니다. (v) 투자 상품의 매수 또는 매도에 대한 제안이나 권유로 간주되어서는 안 됩니다. 모닝스타 메달리스트 등급의 기본 요소가 변경되면 등급이 더 이상 정확하지 않을 수 있습니다.

데이터 커버리지 % 데이터 포인트는 전체 평점 산출에 사용된 데이터 완전성 수준을 나타내는 요약 지표입니다. 분석가가 직접 또는 간접적으로 해당 필러를 할당하는 경우, 필러 점수를 추정하는 데 사용된 모델이 없으므로 해당 필러는 완전한 데이터 가용성을 갖습니다. 알고리즘이 해당 필러를 직접 할당하는 경우, Morningstar는 긍정적 모델과 부정적 모델 모두에 적용되는 데이터 포인트 수를 계산하고, 해당 차량에 전략별 데이터가 있는지 여부를 파악합니다. 각 필러별로 간단한 백분율이 계산됩니다. 전체 데이터 커버리지 %는 필러 가중치에 따라 조정됩니다.

분석가 주도 % 데이터 포인트는 분석가가 직간접적으로 부여한 차량의 핵심 평가 등급의 가중 백분율을 표시합니다. 예를 들어, 사람 및 부모 등급은 분석가가 직간접적으로 부여하지만 프로세스 등급은 알고리즘적으로 부여하는 경우, 능동적으로 관리되는 차량의 분석가 주도 %는 핵심 평가 등급의 55%를 분석가가 부여했음을, 수동적으로 관리되는 차량의 분석가 주도 %는 핵심 평가 등급의 20%를 분석가가 부여했음을 보여줍니다.

C종 주식에는 1.00%의 연기 판매 수수료가 포함되며, 1년 후에는 이 수수료가 0으로 감소합니다.

순비용비율이 총비용비율보다 낮은 경우, 특정 수수료는 면제되거나 비용이 환급됩니다. 이러한 면제 및/또는 환급은 해당 펀드의 현재 투자설명서일로부터 최소 1년 동안(해당 투자설명서에 달리 명시되지 않는 한) 또는 펀드 이사회/수탁자가 해당 면제 및/또는 환급의 전부 또는 일부를 중단하기로 결정할 때까지 지속됩니다. 이러한 면제 및/또는 환급이 없었다면 수익률은 더 낮았을 것입니다. 비용은 펀드의 현재 투자설명서를 기준으로 합니다. 클래스 I 주식의 최소 초기 투자 금액은 $1,000,000입니다.

펀드는 모든 투자자에게 포트폴리오의 클래스 L 주식 판매를 중단했습니다.

투자 성장 예시는 펀드 설정 이후 미화 10,000달러의 초기 투자를 기반으로 하며, 배당금과 자본 이득의 재투자 및 수수료 적용을 가정하지만 판매 수수료는 포함하지 않습니다. 판매 수수료를 포함했다면 성과는 더 낮았을 것입니다. 결과는 가정적인 것입니다.

매일 변경될 수 있습니다. 펀드 정보, 포트폴리오 구성 및 특성은 정보 제공 목적으로만 제공되며, 제시된 섹터 및/또는 국가의 특정 증권 매수 또는 매도를 권장하는 것으로 해석되어서는 안 됩니다. 

수익률은 수수료를 제외한 순수익이며, 모든 배당금과 수익은 재투자된다고 가정합니다. 1년 미만의 수익률은 누적 수익률(연환산 수익률이 아님)입니다. 다른 주식 클래스의 수익률은 상이할 수 있습니다.

두 자릿수 수익률은 매우 드물며 지속될 수 없다는 점을 명심하십시오. 또한 투자자는 이러한 수익률이 주로 시장 상황이 좋을 때 달성되었다는 점을 유념해야 합니다. 

2015년 7월 1일부터 MSIF International Advantage의 각 주식 종류에 대한 총 비용 비율 상한이 0.25%(25베이시스 포인트) 낮아졌습니다.

본 자료는 일반적인 정보로서 공정하지 않습니다. 제공된 모든 정보는 정보 제공 및 교육 목적으로만 작성되었으며, 특정 증권의 매수 또는 매도나 특정 투자 전략 채택에 대한 제안이나 추천으로 간주되지 않습니다. 본 자료에 포함된 정보는 개별 투자자의 상황을 고려하여 작성된 것이 아니며, 투자 자문이 아니며, 어떠한 방식으로든 세무, 회계, 법률 또는 규제 관련 자문으로 해석되어서는 안 됩니다. 따라서 투자자는 투자 결정을 내리기 전에 세무 관련 자문을 포함한 독립적인 법률 및 재무 자문을 구해야 합니다.

^# 본 자료에 제공된 예측 및/또는 추정은 변경될 수 있으며, 실제로 실현되지 않을 수 있습니다. 이러한 결론은 본질적으로 추측에 불과하며, 회사가 제공하는 특정 전략이나 상품의 미래 성과를 예측하기 위한 것이 아닙니다. 향후 결과는 증권 또는 금융 시장의 변화나 일반적인 경제 상황 등의 요인에 따라 크게 달라질 수 있습니다.

포트폴리오 특성 정의
액티브 셰어는  보고 기간 마지막 날을 기준으로 포트폴리오 또는 펀드 중 벤치마크와 다르게 투자된 부분을 말합니다. 액티브 셰어 비율이 높다고 해서 펀드의 상대적인 초과성과가 보장되는 것은 아닙니다. 액티브 셰어 계산은 동일한 경제적 노출을 가진 보유 자산을 통합할 수 있습니다.  주당 순자산가치(NAV)  는 펀드 포트폴리오 증권, 현금 및 기타 자산의 가치에서 모든 부채를 차감한 금액을 발행된 보통주 총수로 나누어 계산합니다. 보통주 시장 가격은 특정 시점에 시장이 펀드 주식에 대해 지불할 의향이 있는 가격입니다.  순현금  대비 자본은 기업의 총 순자산 대비 현금 비율입니다.  투하자본수익률(ROIC)은 금융 및 부동산 부문을 제외한 기업의 투하자본 수익률을 측정하는 성과 비율을 나타냅니다. 손익계산서 항목은 향후 12개월 기준이며, 대차대조표 항목은 최근 보고된 회계연도 기준입니다.  매출 성장률(3년 예상 CAGR)  은 FactSet 컨센서스 추정치를 기반으로 2024년부터 2027년까지의 연평균 매출 성장률입니다. 계산식은 [매출(2027년) / 매출(2024년)]^1/3 – 1입니다.  가중평균시가총액은  포트폴리오 또는 지수를 구성하는 주식의 시가총액 평균이며, 포트폴리오 또는 지수 내 각 주식의 가중치를 조정한 값입니다.

매출은 펀드의 최신 안내서에서 발생합니다.

할당에 표시된 지수 데이터는 MSIM 및 기타 타사 방법을 사용하여 계산되며 공급업체가 게시한 데이터와 다를 수 있습니다.

위험/수익률 정의
초과 수익률  또는 부가가치(양수 또는 음수)는 벤치마크 수익률에 대한 포트폴리오의 수익률입니다. 알파  (젠슨)는 포트폴리오 또는 투자의 베타와 평균 시장 수익률을 고려하여 자본 자산 가격 결정 모델(CAPM)에서 예측한 것보다 높거나 낮은 포트폴리오 또는 투자의 평균 수익률을 나타내는 위험 조정 성과 측정값입니다.2018년 6월 30일 이전에 알파는 벤치마크에 대한 펀드의 초과 수익률로 계산되었습니다.  베타는  시장의 상승 또는 하락 움직임에 대한 증권 또는 포트폴리오의 상대적 변동성을 측정하는 것입니다. 정보 비율 은 추적 오차로 측정한 위험 단위당 포트폴리오의 알파 또는 초과 수익률과 포트폴리오의 벤치마크를 비교한 것입니다.R 제곱은 투자 수익률이 지수와 얼마나 잘 상관관계를 갖는지 측정합니다. R 제곱이 100이면 포트폴리오 성과가 지수와 100% 상관관계가 있음을 의미하고, R 제곱이 낮으면 포트폴리오 성과가 지수와 상관관계가 낮음을 의미합니다. 샤프 비율은 초과 수익률을 표준 편차로 나눈 비율로 계산되는 위험 조정 지표입니다.샤프 비율은 위험 단위당 보상을 나타냅니다.샤프 비율이 높을수록 과거 위험 조정 성과가 더 좋습니다. 표준 편차는 성과 시리즈 내에서 개별 성과 수익률이 평균값에서 얼마나 떨어져 있는지를 측정합니다. 추적 오차는 포트폴리오 성과가 벤치마크 성과와 다른 정도입니다.  상향/하향 시장 포착은 시장 벤치마크 대비 상승/하락 시장에서 연간 성과를 측정합니다.

위험 고려 사항
포트폴리오가 투자 목표를 달성할 것이라는 보장은 없습니다. 시장 가치는 매일 변동할 수 있으며, 시장, 국가, 기업 또는 정부에 영향을 미치는 경제적 및 기타 사건(예: 자연재해, 보건 위기, 테러, 갈등 및 사회 불안)으로 인해 귀하가 지불한 금액보다 하락할 가능성도 있습니다. 사건의 시기, 기간 및 잠재적인 부정적 영향(예: 포트폴리오 유동성)을 예측하기는 어렵습니다. 따라서 이 포트폴리오에 투자하면 원금을 잃을 수 있습니다. 이 포트폴리오는 특정 추가 위험에 노출될 수 있음을 유의하십시오. 일반적으로 주식 증권 의 가치는 회사의 특정 활동에 따라 변동합니다. 해외 시장 에 대한 투자는 통화, 정치, 경제, 시장 및 유동성 위험과 같은 특수한 위험을 수반합니다. 신흥 시장 국가 에 대한 투자 위험은 선진국에 대한 투자 위험보다 큽니다. 펀드가 제한된 수의 발행인에 투자하는 경우 (집중 투자) , 해당 발행인에 영향을 미치는 부정적 사건에 더 취약하며 특정 상품의 가치 하락은 펀드가 더 광범위하게 투자된 경우보다 펀드의 전체 가치를 더 크게 하락시킬 수 있습니다. 파생 상품은 손실을 불균형적으로 증가시키고 성과에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.또한 상대방, 유동성, 가치 평가, 상관관계 및 시장 위험의 영향을 받을 수 있습니다. 사모 및 제한 증권은 재판매 제한과 공개적으로 이용 가능한 정보 부족의 영향을 받을 수 있으며, 이는 유동성을 증가시키고 이를 평가하고 판매하는 능력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다(유동성 위험).ESG 요소를 통합하는 전략이 더 유리한 투자 성과를 가져올 것이라는 보장은 없습니다. 중국 위험 중국 투자는 정부의 조치 또는 부작위로 인한 총손실 위험을 수반합니다.또한 중국 경제는 수출 주도적이며 무역에 대한 의존도가 높습니다. 미국, 일본, 한국 등 주요 교역국의 경제 상황이 악화될 경우 중국 경제와 본 펀드의 투자에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 미국, 유럽 연합, 일부 아시아 국가 등 세계 주요 경제권의 경기 둔화는 중국 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 중국 경제 침체는 본 포트폴리오의 투자에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. Stock Connect를 통한 투자 위험 . Stock Connect를 통해 상장 및 거래되는 A주 또는 Stock Connect에 참여하는 중국의 다른 증권 거래소에 대한 모든 투자는 포트폴리오의 투자 및 수익에 영향을 줄 수 있는 여러 제한 사항이 적용됩니다.또한 Stock Connect A주는 일반적으로 해당 규칙에 따라 Stock Connect를 통하지 않고는 판매, 구매 또는 양도할 수 없습니다.Stock Connect 프로그램은 추가 해석 및 지침이 적용될 수 있습니다.프로그램의 지속적인 존재 또는 프로그램과 관련된 향후 개발이 포트폴리오의 투자 또는 수익을 제한하거나 부정적인 영향을 미칠 수 있는지 여부에 대한 보장은 없습니다.ESG 요소를 통합하는 전략이 더 유리한 투자 성과를 가져올 것이라는 보장은 없습니다. 능동적 관리 위험 .자문가는 어떤 투자를 매수, 보유 또는 매도할지와 어떤 거래 전략을 사용할지 결정하는 데 상당한 재량권을 갖습니다.이러한 결정은 성과에 영향을 미칩니다. 포트폴리오가 자산의 상당 부분을 정보기술 부문 에 투자하는 경우 , 해당 부문에 부정적인 영향을 미치는 사건의 영향을 특히 많이 받을 수 있으며, 기술 부문 기업에 크게 투자하지 않는 포트폴리오보다 주가 변동폭이 클 수 있습니다. 포트폴리오가 자산의 상당 부분을 임의 소비재 부문에 투자하는 경우, 해당 부문에서 활동하는 기업과 관련된 위험에 특히 취약할 수 있습니다.

모닝스타 
순위:  백분위수 순위는 명시된 기간의 연평균 총수익률을 기준으로 하며, 판매 수수료는 포함되지 않습니다. 단, 배당금 및 자본 이득 재투자 수수료와 규칙 12b-1 수수료는 포함됩니다. 가장 높은(또는 가장 유리한) 백분위수는 1이고, 가장 낮은(또는 가장 불리한) 백분위수는 100입니다. 각 카테고리에서 가장 높은 성과를 기록한 펀드는 항상 1등급을 받습니다.

등급:  펀드에 대한 Morningstar Rating™ 또는 "별 등급"은 최소 3년 이상의 운용 이력을 가진 운용 상품(뮤추얼 펀드, 변액 연금 ​​및 변액 생명보험 하위 계좌, 상장지수펀드(ETF), 폐쇄형 펀드, 별도 계좌 포함)에 대해 계산됩니다. 상장지수펀드(ETF)와 개방형 뮤추얼 펀드는 비교 목적으로 단일 모집단으로 간주됩니다. 이 등급은 운용 상품의 월별 초과 수익률 변동을 고려하는 Morningstar 위험 조정 수익률 지표를 기반으로 계산되며, 하락 변동에 더 중점을 두고 일관된 성과를 보상합니다. 각 상품 카테고리의 상위 10% 상품은 별 5개, 다음 22.5%는 별 4개, 다음 35%는 별 3개, 다음 22.5%는 별 2개, 하위 10%는 별 1개를 받습니다. 운용 상품의 전체 Morningstar 등급은 3년, 5년, 10년(해당되는 경우) Morningstar 등급 지표와 관련된 성과 수치의 가중 평균을 기반으로 합니다. 가중치는 다음과 같습니다. 36~59개월 총 수익률에는 3년 등급 100%, 60~119개월 총 수익률에는 5년 등급 60%/3년 등급 40%, 그리고 120개월 이상 총 수익률에는 10년 등급 50%/5년 등급 30%/3년 등급 20%입니다. 10년 종합 별점 방식은 10년 기간에 가장 큰 가중치를 부여하는 것처럼 보이지만, 실제로는 가장 최근 3년 기간이 세 평가 기간 모두에 포함되기 때문에 가장 큰 영향을 미칩니다. 평가에는 매출 부하가 반영되지 않습니다.

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기타 고려 사항

펀드의 주요 벤치마크가 해당 시장 전체를 대표하도록 요구하는 규정을 준수하기 위해 선택된 주요 벤치마크 지수(해당되는 경우)와 관련된 정보는 펀드의 안내서를 참조하세요.

MSCI All Country World Ex USA 지수는 미국을 제외한 선진국 및 신흥 시장의 주식 시장 성과를 측정하기 위해 설계된 유통주식수 조정 시가총액 가중 지수입니다. "유통주식수"는 투자자들이 공개 주식 시장에서 매수 가능한 것으로 간주되는 유통주식 비율을 나타냅니다. 지수의 성과는 미국 달러로 표시되며 순배당금의 재투자를 가정합니다.

본 지수는 관리되지 않으며 어떠한 비용, 수수료 또는 판매 수수료도 포함되지 않습니다. 지수에 직접 투자할 수 없습니다. 본 자료에 언급된 모든 지수는 해당 라이선스 제공자의 지적 재산(등록 상표 포함)입니다.

투자하기 전에 펀드의 투자 목적, 위험, 수수료 및 비용을 신중하게 고려하시기 바랍니다. 투자설명서에는 이러한 정보와 펀드에 대한 기타 정보가 포함되어 있습니다. 투자설명서를 받으시려면 여기에서 다운로드 하시거나 1-800-548-7786으로 전화해 주십시오. 투자하기 전에 투자설명서를 주의 깊게 읽어주시기 바랍니다.

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